KEKAL TENANG WALAU PASARAN BERGOLAK

Dengan bangkitnya pasaran saham yang bergolak dalam beberapa bulan terakhir ini, 

para pelabur unit amanah mungkin tertarik sama ada untuk menjual atau membeli. 

Namun, para pelabur dinasihatkan supaya tetap tenang dan mempraktikkan 

pemurataan kos ringgit sebagai matlamat jangka panjang mereka. 

Apabila pasaran serantau dan global mengalami jualan panik pada bulan Ogos 2007 

dan baru-baru ini pada bulan Januari 2008, tahap keparahan  dan ketajaman 

pembetulan cukup besar untuk membuatkan para pelabur unit amanah bertanya pada 

diri sendiri sama ada mereka harus menebus sekarang untuk mengelakkan kerugian 

lagi atau membeli lebih banyak unit dengan harga yang rendah pada ketika ini. 

Bahkan, jika mereka mempraktikkan pemurataan kos ringgit, mereka tidak perlu 

bimbang dengan isu-isu seperti ini.

Pemurataan kos ringgit membolehkan para pelabur membeli lebih unit apabila harga jatuh dan membeli kurang unit ketika harga naik.

Semasa ketaktentuan pasaran terutamanya, para pelabur  individu harus kekal fokus 

pada matlamat pelaburan jangka panjang dan mengelakkan emosi mereka 

mempengaruhi keputusan pelaburan mereka. Pendekatan yang berdisiplin dan 

pelaburan sistematik adalah kunci kejayaan pelaburan jangka panjang.

Para pelabur unit  amanah adalah dinasihatkan untuk membeli dan memegang 

pelaburan mereka bagi jangka sederhana hingga panjang. Prinsip beli-dan-pegang 

adalah berdasarkan kepada konsep bahawa pelaburan yang baik akan menghasilkan 

pulangan yang menarik bagi jangka sederhana hingga panjang. Ini juga bermaksud, 

para pelabur boleh membezakan di antara pergerakan harian dalam pasaran dan nilai 

jangka panjang yang mendasari pelaburan mereka. Pengurus dana profesional 

membeli dan memegang untuk jangka masa sederhana hingga panjang kerana mereka 

bersedia untuk menunggu dengan sabar selama beberapa tahun agar pelaburan mereka 

mencapai nilai intrinsik atau wajar. Bagi pelabur unit amanah, strategi “beli-danpegang” juga boleh dilaksanakan dengan berpegang pada dana unit amanah yang 

terpilih selama sekurang-kurangnya tiga tahun.

Terdapat sesetengah pelabur yang percaya bahawa mereka boleh mencapai pulangan 

yang menakjubkan dengan menetapkan masa belian dan penebusan dana-dana ekuiti 

bagi mendapat keuntungan daripada pergerakan pasaran saham jangka pendek. Para 

pelabur tersebut tertarik untuk menetapkan masa pasaran terutamanya dalam 

persekitaran di mana pasaran ekuiti tidak menentu. Para pelabur yang ingin membuat 

keuntungan cepat di pasaran saham dengan bertukar dari satu dana ke satu dana lain 

akan sering mengalami kekecewaan. Strategi menetapkan masa yang sering 

disarankan oleh „pakar pelaburan‟ jarang berhasil. Ini adalah kerana pasaran saham 

memang tidak menentu dan tidak mungkin untuk diramalkan atas faktor-faktor 

domestik dan asing, yang mempengaruhi turun naik harga saham harian dan 

mingguan.

Para pelabur yang ingin mengambil pendekatan yang lebih aktif untuk pelaburan 

mereka dengan menetapkan masa pasaran akan terdedah kepada banyak risiko. Untuk 

mendapatkan keuntungan dari aliran pasaran jangka pendek, para pelabur tersebut 

perlu meramalkan aliran pasaran dan titik perubahan dengan tepat.Tanpa kemahiran yang sesuai untuk membezakan isyarat dan masa kemasukan dan 

keluar, penentuan masa pasaran mungkin tidak hanya mengakibatkan kehilangan 

peluang, tetapi juga berpotensi mengalami kerugian dengan cepat. Juga dengan 

frekuensi penukaran dana yang lebih tinggi, para pelabur perlu menanggung kos 

transaksi yang meningkat.

Para pelabur yang bimbang tentang ketaktentuan pasaran adalah dinasihatkan untuk 

mempraktikkan pemurataan kos ringgit kerana strategi ini membolehkan pelabur 

memfokuskan pada matlamat pelaburan jangka panjang dan tidak bimbang dengan 

tahap semasa pasaran. Pemurataan kos ringgit ialah hanya melabur satu jumlah wang 

yang tetap dalam satu aset kewangan (seperti dana unit amanah) pada tempoh waktu 

tetap (bulanan, suku tahunan, dua kali setahun) tanpa mengambil kira kitaran pasaran. 

Dengan melabur satu jumlah yang tetap pada tempoh waktu tetap, para pelabur boleh 

membeli lebih unit apabila pasaran lebih rendah dan kurang unit ketika pasaran 

menaik. Strategi ini akan menghasilkan kos purata pelaburan yang lebih rendah 

daripada purata harga pasaran pada tempoh tertentu.

Selain itu, para pelabur juga dinasihatkan untuk mengimbangi portfolio mereka secara 

tetap sekurang-kurangnya sekali setahun untuk memastikan peruntukan portfolio 

mereka mencerminkan objektif pelaburan dan profil risiko mereka. Jika harga saham 

menaik, pendedahan ekuiti pelabur meningkat melebihi tahap yang konsisten dengan 

toleransi risiko, dia boleh mengurangkan sebahagian dari dana ekuiti dan bertukar 

kepada dana bon atau pasaran wang untuk menyeimbangkan peruntukan aset yang 

sesuai. Mengekalkan sasaran peruntukan aset dapat mengurangkan risiko portfolio 

daripada menjadi terlalu tertumpu pada satu kelas aset tunggal.

Kesimpulannya, para pelabur unit amanah harus selalu memfokuskan untuk mencapai 

matlamat pelaburan jangka masa sederhana hingga panjang mereka. Amalan 

pemurataan kos ringgit dan mengimbangi portfolio secara tetap adalah cara yang 

berkesan untuk membantu pelabur tetap fokus pada jangka masa panjang dan 

mengelakkan mereka dari bertindak melulu terhadap pergerakan jangka pendek 

pasaran saham.